首頁 > 熱點 > 正文

            恒天財富開啟資產配置圓桌論壇,探尋資產配置的“攻守道”

            2022-10-14 11:01:07 來源:壹點網

            2022年,錯綜復雜的環境下,宏觀上出現了很多黑天鵝事件,很多資產都難以獨善其身。然而就如同橋水基金的達利歐所說:什么叫投資圣杯?找到15個、20個以上的資產,做一個低相關的、多元化的組合。

            為此,新時代財富研究院首席投資策略分析師張雷、恒天睿信家族辦公室家族信托架構咨詢專家郁雋、恒天睿信家族辦公室產品規劃中心負責人韓其輝、資深保險專家閆石,四位行業大咖共同開啟資產配置圓桌論壇,就資產配置問題展開精彩分享,共探新時代背景下的投資機遇與配置策略。

            在資產配置里面有一個資產叫固收/類固收。它們在資產配置中的定位是怎樣的?

            韓其輝:類固收產品有相對確定性的收益,所以相當于是資產配置的壓艙石。對于整個資產配置來說,能夠有效平滑波動的風險,所以是一個非常重要的配置方向。

            同時類固收資產也適合于各個風險等級的投資者,包括個人和家庭。

            在配置里面,保險類資產的重要性應該體現在什么地方?

            閆石:保險就是對未來的風險準備,是資產配置當中的守門員。對不同類型的家庭,配置保險資產有三個核心的需求。

            第一是風險轉移需求,把各種風險帶來的經濟損失轉嫁給保險公司。

            第二是資產保全的工具,比如財富傳承、婚姻財富規劃、債務相對隔離等等。

            第三是安排未來財富的功能。因為保險合同一旦建立以后,它的預定利率不可以再修改,也就是說市場利率不管發生怎樣的變化,保單的收益其實是在投保的時候就已經確定好的??赡軐τ诖蠖鄶档母邇糁悼蛻魜碇v,這種收益的安全性要比收益本身更重要一些。

            家族信托最近兩年非常熱門。那么到底什么是家族信托?它在配置里面應該起到一個什么樣的作用?

            郁雋:家族信托并不是一個產品,而是一個法律架構。它的目的主要是幫助客戶去完成合法的代持,就是把原本在我名下的資產放到了信托的名下。而家族信托設立的目的主要是為了家族資產的傳承、家族資產的隔離。

            此外,家族信托還是一個賬戶的概念,我們還可以通過家族信托去完成整體的資產配置。

            在配置里面,固收/類固收產品的優勢在什么地方?

            韓其輝:類固收資產的第一個優勢是在不確定的環境中,能夠獲得相對比較確定的收益。

            第二是它相對其他資產的相關性比較低,能夠降低一些周期性的波動。

            第三個優勢,它是一個生息性的資產,從長期來說相對比較穩定。

            權益產品也是資產配置當中非常重要的環節,它的優勢主要體現在哪些方面?

            張雷:權益資產有個特點,三個字叫:高波動。這個特點可能是債權、保險都不具備的。高波動一方面是向上的高波動,就是凈值大幅上漲。另一方面是向下的高波動,其實是一個很好的逆勢布局機會。

            所以說我們要利用這種波動,每次向下波動的時候我們去配這些產品,那么在向上漲的時候就可以兌現收益。

            投資權益類資產,要記住12個字。

            前四個是知己知彼。知己是知道自己的風險偏好。比如一位老阿姨已經是六七十歲了,結果買的都是一些多頭類產品,我覺得今年一定非常不開心。知彼則是知道買的產品怎樣賺錢,比如說中性、復合、宏觀、CTA,可能都要知道。

            中間四個字是科學搭配。我們要把所有產品做一個有機的搭配,來實現我們的投資目標。

            最后四個字最難,是追跌殺漲。就是說在產品或者市場表現很好的時候,我們反而要降低預期,但是當它表現不好的時候,我們反而要貪婪一些。

            保險產品在安全性、收益性、流動性這幾個方面它有哪些優勢?

            閆石:保險產品在各大類資產中,可以算是風險相對最低的一類。因為它涉及一些民生的問題,監管比較嚴格。就算是保險公司面臨破產,那么保險法里也有規定,如果有經營壽險的保險公司面臨破產,必須有一家保險公司來接手它的人壽保險業務。

            再說收益性,好多人說保險產品的收益不算高,但是談收益要相對風險來說。在所有低風險或者無風險的產品當中,保險產品的收益還算比較高的。比如現在還有年化4.025%的年金險,有保底3%實際結算是4.9%的萬能險。當然我們也會根據客戶的不同需求來搭配。

            最后說保險產品的流動性并不算非常好。但是投資者也可以通過保單的抵押貸款來釋放產品的流動性。

            如果說一個高凈值客戶我買了保險了,那么我為什么還要買家族信托?

            郁雋:我們知道家族信托是為了傳承給下一代的,那么整體的資產配置就非常的重要。所以不管保險還是固收,都是整體資產配置里面的壓艙石。

            而且配置保險資產還有杠桿效應。比如有一個客戶今年40歲。他有一個年繳34萬的增額終身壽險,到85歲的保額是1000萬。我們就可以用它85歲的保額來設立他的家族信托。也就是用一個年繳34萬的產品,撬動了一個1000萬的家族信托的架構。

            更進一步,在做資產配置的時候,他只需要買一個500萬左右的非標,它每年的保費就不需要再額外支付了。

            這個例子就可以說明在家族信托內資產配置的概念。就算買了保險,家族信托也是一個有必要的選項。

            面對當前這樣錯綜復雜的宏觀環境,如果要配置債券類產品,有哪些注意事項?

            韓其輝:現在投資固收/類固收產品,要重點關注錢投到什么地方,投資到什么產業,這個產業是不是符合政策導向,有沒有發展空間和紅利,能不能抵抗周期變化。

            從選擇管理人的角度說,就是要選擇一個專業的,同時又在這個產業里面有深度布局的管理人。

            權益跟固收有一點類似的地方。那么權益類資產在投資布局的時候要關注哪幾個方面?

            張雷:大家如果是配置權益類資產的話,我們已經開發了一個很好的資產配置工具,叫九宮格。

            我們按照大家的資金量、風險偏好做了分類,比如說您是一個穩健型的,根據我們的模型,您投資于股票多頭的比例是在20%或者25%以下。要一步一步來,千萬不能買多了。每一個人風險偏好不一樣,它的股票、債券、商品的比例也是不一樣的。

            投資市場上很多事情跟大家的感受是相反的。比如原來大盤5000點、6000點的時候,很多人覺得市場沒有風險,但是那個時候風險非常大;等到市場跌到2800點、3000點,很多人又覺得股市崩盤了,經濟不行了,什么都不行了,但這時恰恰是非常重要的底部。

            現在市場經歷了5月、6月的暴力反彈后,又開始緩緩下跌。目前這種大家都不敢買的時候,其實是一個很好的增配權益資產的時機。有一天你發現身邊人都想來投資,風險一定是非常大的。

            在目前這樣錯綜復雜的宏觀環境下,作為一個保險專家,有什么好的建議?

            閆石:對于高凈值客戶而言,主要面臨兩個比較大的風險,第一個是財富征管的風險,第二個是財富傳承的風險。特別是目前共同富裕、三次分配的背景下,鼓勵很多高凈值人士做一些慈善捐贈。這樣實際上給國內包括海外的資產傳承都帶來了很大的難題和挑戰。

            為此我們可以把資產分類,按照不同的分類做不同的傳承。比如傳承企業股權,就應該把孩子送到企業一線去學習去打磨,讓孩子能夠很好的接手企業。再比如房產之類的資產,可以通過一些法律工具有序傳承。還有對金融資產,我們就可以通過像是保險這種免稅的特性來合理規劃。

            接下來說三個詞,保險金信托、家族信托、慈善信托,這三個詞有什么區別嗎?

            郁雋:當前信托有三大類。第一是營業信托,也就是非常具有中國特色的信托理財產品;第二是事務信托,信托公司承擔事務管理,受托支付的職責;第三是公益信托,也就是慈善信托。在家族傳承的過程當中,這三個類別的信托都會采用到,會去打一個組合拳。

            比如有的客戶設立信托后,擔心下一代會不會對我不好。為此我們就設計了一個條款。當您活過一個平均壽命的時候,受益人就可以獲得一些額外的獎勵。但是如果委托人的壽命低于平均值,比如說女性低于85歲,而且她是沒有任何正常疾病,只是因為她的下一代沒有好好地照顧她,導致她提前離世的話,那么受益人就會失去受益權,這個錢全部捐贈給她的慈善信托。

            另外還因為家族信托是1000萬起,有些客戶可能沒辦法一下子拿出1000萬。這時我們可以先設立一個保險金信托,然后慢慢地去累積和追加資金,一直到整體的資產賬戶加滿到1000萬,就可以重新備案成一個家族信托。

            什么是最好的配置?

            張雷:很多人問我,什么是最好的配置?我的答案很簡單,所謂最好的配置就是能讓大家安心睡覺的配置,不再擔心市場的波動,不再有后顧之憂。

            希望通過以上訪談,大家能夠堅定對各類資產的認知,堅定資產配置的理念。

            免責聲明:市場有風險,選擇需謹慎!此文僅供參考,不作買賣依據。

            關鍵詞:

            本網站由 財經產業網 版權所有 粵ICP備18023326號-29
            聯系我們:85 572 98@qq.com

            开云app下载入口_手机登录 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>